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[기고] 경제 상황과 투자종목 분석

세계경제에 먹구름이 끼었다. 코로나19 팬데믹 사태로 인한 공급망 붕괴와 러시아의 우크라이나 침공이 경제 질서를 더 혼란스럽게 만들고 있다. 미국의 긴축정책과 중국의 급격한 경기둔화는 세계경제를 더 위축시킬 수 있다는 전망도 나온다. 물가는 치솟고 경기는 뒷걸음치는 상황이다. 러시아는 세계경제에서 차지하는 비중이 1.7%로 작지만 세계 3위의 산유국이며 우크라이나와 함께 세계 밀 수출의 29%를 차지한다. 또 니켈과 알루미눔 등 주요 원자재 공급국이다. 유럽은 천연개스의 40%를 러시아에 의존하는 실정이다. 영국의 싱크탱크인 국립경제사회연구소(NIESR)는 최근 보고서에서 2023년도에는 세계 경제성장률이 1%로 낮아지고 물가는 올해 3%, 내년에는 2% 오를 것으로 예상했다. 이런 상황에서 투자자들은 주요 부문의 특징들을 알아두는 게 필요하다. (1)채권은 물가가 오를 때는 이익이나 경기가 후퇴를 하면 수익이 없는 상태가 된다. 불황 때에는 좋은 투자 기회라고 볼 수 있지만 물가가 급속하게 오르는 상황에서는 다르다. 채권 투자는 시간과 시기를 잘 선택하는 것이 기본이라고 할 수 있다. (2)현금이나 은행 저축계좌는 물가가 오를 때 다른 투자로의 전환을 고려하는 것이 바람직하다. (3)일용품(Commodities) 투자는 인플레이션 시기에는 위험성이 있으며 불경기 때는 가장 좋지 않은 투자종목이다. 전문적인 지식이나 경험이 충분한 투자자가 아니라면 일용품투자는 삼가하는 것이 좋다. (4) 다이야몬드 투자는 인플레이션 시기에 좋은 투자종목으로 평가된다. 하지만 경기후퇴 때는 좋지 않는 투자다. 다만 가치절하(Devaluation)의 시기에는 좋은 투자가 될 수 있다. 금도 통화팽창시에는 상당한 투자가치가 있으며 과도한 인플레이션이나 가치절하 시기에는 안성맞춤의 투자로 각광을 받는다. 하지만 불황 때는 반대다. (5)생명보험은 고정된 금액을 받아 물가상승이나 경기침체의 영향을 받지 않는다. 다만 물가가 폭등하면 가치가 떨어지는 투자가 된다. (6)모기지는 물가상승이나 경기침체에 따른 변동은 없다. 하지만 불황시에는 여건이 좋지 않고 물가 폭등 때에는 가장 취약한 상태로 이 시기의 투자는 큰 부담과 손실을 안게 돼 주의가 필요하다. (7) 부동산투자 수익은 물가가 오를 때는 좋다고 할 수 있으나 불경기가 심할 때는 심각한 상태가 되며 가치가 계속 평가절하 되기도 한다. (8) 주식차용매도(Short Selling)는 소유하지 않은 주식을 구매, 주식 가격이 하락할 것을 예상해 차용 위치가 낮은 주식을 구입해서 메우고 그 차액에 해당되는 주식을 증권사로부터 차용하게 된다. 인플레이션 때에는 차용주식의 기회가 원만치 못하며 특히 악성 인플레이션 때에는 거래가 이루어 질 수가 없다. 통상 경기침체나 불경기, 가치절하의 시기에 가장 적절한 거래가 성공적으로 이루어 질 수 있다. (9)주식, 뮤추얼펀드는 지속적인 경기 침체기에는 위험성을 명심해야 한다. (10)은(Silver)제품은 금과 유사한 투자여건을 갖추고 있으며 경기후퇴 때는 여건이 좋지 않다. 실버코인과 실버스탁은 오히려 악성 인플레이션(Runaway Inflation)이나 가치절하 경기때 가장 여건이 좋은 것으로 평가하고 있다. 김기천 / LA 카운티 중소기업자문관기고 투자종목 경제 투자종목 분석 불경기 가치절하 인플레이션 시기

[재정 칼럼] ETF(Exchange Traded Fund)란?

올들어 2021년 7월 말까지 투자자들은 ETF에 7050억 달러 이상을 투자했다. 미국에서 뮤추얼 펀드 투자 규모는 40.7조 달러 이상이다. 여기에 비교해서 ETF 투자 규모는 8.8조 달러로 금액으론 적지만, 매우 빠른 속도로 성장하고 있다. ETF는 1993년 SPDR S&P 500으로 시작해서 현재 약 8000여 개의 ETF가 운용되고 있으며 지난 20년 동안 ETF는 금융업계에서 가장 뛰어난 성공담(Global ETF assets hit $9 trillion, Michael Wursthorn, WSJ, Aug, 12, 2021)으로 언급되고 있다. ETF는 뜻 그대로 펀드를 주식처럼 거래할 수 있게 거래소에 상장 시켜 놓은 상품이다. ETF는 정해진 벤치마크에 따라 움직이는 인덱스 펀드이다. 따라서 어떤 종류의 벤치마크를 파악하는 것이 중요하다. 대기업 500을 기준으로 한다면 S&P 500 ETF, 작은 회사들을 기준으로 하면 Small Cap ETF, 외국기업을 기준으로 하면 International ETF가 될 것이다. 개인이 개별적인 회사 주식을 선정하는 것이 매우 어렵기에 일반 투자자는 뮤추얼 펀드에 투자한다. 또한, 직장에서 제공하는 은퇴플랜 투자종목이 대부분 뮤추얼 펀드이기에 일반 투자자는 최소 몇 개의 뮤추얼 펀드에 투자하고 있다. 일반적으로 알고 있는 뮤추얼 펀드와 ETF의 장단점이 무엇인지 순서 없이 함께 알아본다. -ETF는 개별적인 회사 주식을 모아놓은 투자종목으로 주식시장에서 사고팔 수 있다. -ETF와 뮤추얼 펀드의 가장 큰 차이점은 뮤추얼 펀드는 펀드 매니저가 개별적인 회사 주식을 선택해서 투자하지만, ETF는 인덱스 펀드처럼 회사의 업종과 규모 등으로 설정된 회사에 투자한다. -ETF는 투자 비용이 매우 저렴하고 수익률 역시 뮤추얼 펀드와 비교해서 높았다는 결과가 발표되고 있다. -ETF는 은퇴계좌(Retirement Account)는 물론 세금을 낸 은행에 있는 돈도 투자할 수 있다. -ETF 투자 경비는 뮤추얼 펀드와 비교해서 거의 1%가 적으며 인덱스 펀드보다도 저렴하다. -ETF 투자 경비가 적은 이유는 회사 주식을 선정하는 뮤추얼 펀드 매니저, 주식 분석가(Stock Analyst) 등 여러 가지 비용이 나가지 않기 때문이다. -ETF는 투자하며 발생하는 수익금에 대한 세금이 매우 적다. 뮤추얼 펀드는 펀드 매니저가 회사 주식을 사고팔 때마다 투자 수익이 나올 수 있다. 이렇게 나온 수익금에 대해서는 매년 투자자가 세금을 내야 한다. ETF는 사고파는 횟수(Trading)가 매우 적기에 발생하는 세금이 거의 없다. 과거 통계 15년 동안 미국에서 큰 회사에 투자하는 인덱스 펀드 수익률보다 성적이 좋은 뮤추얼 펀드는 약 10%에 불과하다. 이 뜻은 여러분의 돈이 뮤추얼 펀드에 투자했다면 무려 90%가 주식시장 평균 수익률보다 적다는 뜻이다. 오래전부터 ETF에 투자하는 것을 추천했다. 말로만 한 것이 아니라 필자의 개인 자산이나 회사의 모든 고객의 자산도 ETF에 투자하고 있다. ‘여러분이나 투자를 도와주고 있는 재정설계사가 ETF에 투자하지 않는 이유가 무엇인지’를 고려해 보기 바란다. 인간의 본성은 변화를 싫어하기에 무엇을 새롭게 한다는 것을 매우 어려워한다. 그러나 은퇴를 위한 투자 혹은 이미 은퇴해서 꾸준히 나와야 하는 생활비 마련을 위한, 소중한 돈을 어디에 투자하는 것이 현명한지 심사숙고해야 한다. ▶문의: youtube 이명덕 재정계획, 248-974-4212재정 칼럼 exchange fund 뮤추얼 펀드 인덱스 펀드 은퇴플랜 투자종목