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[주간 증시 브리핑] 재부상한 금리 인상 가능성

주식시장은 이번 주 하락했다. 지난주를 5주 만에 상승한 주로 마무리한 지 한 주 만에 다시 약세로 꺾였다. 지난주 반등은 전형적인 데드 캣 바운스로 끝나버렸다. 나스닥은  목요일까지 4일 연속 떨어진 후 금요일 간신히 반등했다.     그럼에도 S&P500과 나란히 3주 만에 하락한 주로 꺾였다.   통상적으로 9월이 일년 중 최악의 달로 꼽힌다는 의미의 September Effect가 최근 증권전문 채널 뉴스 헤드라인을 오르내렸다. CNBC의 설문조사에 따르면 9월을 하락한 달로 마무리할 거라고 응답한 투자자들은 57%에 달했다. 지난 8월 하락에 이어 9월도 떨어질 거라는 불안감이 여전히 높다는 의미이다. 국제유가는 이번 주 10개월 최고치로 치솟았다. 연방준비제도(Fed.연준)의 긴축정책이 장기화되고 고금리가 오래 유지될 거라는 전망에 달러화 가치는 6개월 최고치에 도달했다. ‘킹달러’의 존재가 재확인된 순간이다. 중국의 위안화가 15년  9개월 최저치를 찍은 것과 대조된 현상이다. 신규 실업수당 청구 건수는 이번 주까지 4주 연속 감소세를 이어갔다. 지난주 고용시장의 열기가 식었음을 증명해주는 여러 가지 상황들에도 불구하고 여전히 노동시장의 건재함을 나타냈다.     이번 주 골드만 삭스는 경기 침체 가능성을 15%로 낮추며 연착륙 가능성을 제기했다. 연준의 금리 인상 또한 사실상 완료됐다고 예측했다. 다른 어떤 월스트리트 전망보다 월등히 낙관적이다. 그럼에도 투자심리는 진정되지 않고 이번 주 대부분  팔자 쪽으로 기운 상태에 머물렀다. 경기불황 속에 물가마저 오르는 스태그플레이션 우려도 부상했다.     9월 금리동결 가능성은 지난주와 동일한 93%이다. 그야말로 동결이 기정사실화된 것이다. 반면 11월 금리 동결 가능성은 지난주보다 낮아진 54% 그리고 인상 확률은 높아진 46%이다. 한 주 만에 11월 금리 인상 가능성이 높아진 것이다. 물론 뚜껑을 열어봐야 알겠지만 11월 금리 동결과 인상 가능성이 현재 비슷한 수준에서 언제라도 뒤집어질수 있음을 암시하고 있다. 9월 20일 금리 결정을 앞두고 토요일 (9/9)부터 연준의 블랙아웃 기간이 시작된다.     다음 주 89개 기업이 실적을 발표한다. 이번 주 절반 수준이다. 그리고 8월 소비자물가지수, 생산자물가지수, 그리고 소매판매지수가 발표된다. 추가 금리 인상 혹은 동결에 지대한 영향을 끼칠 것이다. 이번 주 장의 하락이 반짝 숨 고르기로 끝나고 회복세가 재개될지에 대한 윤곽도 확실히 잡힐 것이다. 김재환 아티스 캐피탈 대표 info@atiscapital.com주간 증시 브리핑 재부상 가능성 금리동결 가능성 인상 가능성 금리 인상

2023-09-08

[주간 증시 브리핑] 재부상한 추가 금리 인상 가능성

주식시장은 이번주 엇갈렸다. 지난주를 23주 만에 최악의 주로 마무리했던 암울한 상태를 떨쳐내지 못했다.     최근 5주 동안 4주를 하락했던 나스닥은 이번주 2.2% 폭등했다. S&P500은 나스닥에 비해 크게 뒤처지며 0.8% 올랐다. 반면 이번주 홀로 0.4% 떨어진 다우지수는 15주 만에 2주 연속 약세를 연결했다.   수요일 예상치를 크게 웃돈 2분기 실적과 예상치보다 28%나 높게 잡은 3분기 매출전망에도 엔비디아는 매수심리에 불을 붙이는 데 실패했다. 작년 대비 수익이 429% 그리고 매출이 101% 증가했고 250억 달러 상당의 자사주식 매입까지 발표했다. 그럼에도 개장 초 6.6%까지 올라 새로운 사상 최고치를 기록했던 엔비디아는 밀리기 시작해  결국 0.58% 오른 상태로 마감하는 데 그쳤다.     인공지능(AI) 관련 주식들도 개장 초 강세를 일제히 약세로 뒤집었다. 다음날인 금요일 엔비디아는 2% 넘게 하락했다. 실적호조를 기대하며 미리부터 상승을 거듭한 후 막상 실적호조와 전망이 발표되고  전형적인 “Buy the rumor, sell the news”의 반응이 나온 것이다.     모든 이목이 쏠렸던 금요일 파월 연준 의장의 잭슨홀 연설 역시 부담으로 작용했다. 그러나 일단 매파적일 거라고 예상했던 상태에서 별다른 변수가 없었다는 것에 안도한 투자심리는 팔자에서 매수 쪽으로 반전됐다. 파월의장은 2% 인플레이션 목표치를 변경하지 않을 거라고 못 박았다. 인플레이션이 여전히 높은 수준이기 때문에 추가 금리 인상을 포함한 긴축 통화정책을 고수하겠다고도 발언했다.     작년 파월의장의  매파적 잭슨홀 연설 이후 고꾸라지기 시작했던 장은 10월 중순까지 거의 두 달 동안 완전히 초토화됐다. 나스닥은 23% 폭락했고 다우지수와 S&P500도 각각 16%와 19% 폭락했다. 이후 바닥을 찍고 반등하기 시작한 장이 현재 시점까지 회복한 것이다. 작년 10월 중순부터 계산하면 다우지수는 10개월 반 동안 19% 그리고 나스닥과 S&P 500은 각각 33%와 25%를 폭등한 상태이다.     정확히 8월 1일부터 밀리기 시작한 장은 아직 제대로 된 회복의 징조를 보이지 않고 있다. 다우지수가 지난주 금요일(8/18)까지 2.7% 빠졌지만, 나스닥과 S&P500은 각각 7.3%와 4.6%를 하락했다.     9월 금리동결 가능성은 80.5%이다. 반면 11월 금리 인상 확률은 55%로 치솟았다. 동결 가능성을 전격 추월한 것이다. 다음 주 쏟아져 나오는 7월 개인소비지출, GDP 잠정치, 구인 이직 보고서, ADP 민간고용, 그리고 비농업 부문 취업자 수와 실업률에 따라 연준의 스탠스는 바뀔 수 있다.     여차하면 11월 금리 인상 확률이 급격히 쪼그라들 수 있다는 의미이기도 하다.  김재환 아티스 캐피탈 대표 info@atiscapital.com주간 증시 브리핑 재부상 가능성 금리동결 가능성 금리 인상 추가 금리

2023-08-25

에너지 위기 속 원전 재부상…뉴섬 주지사 폐쇄 연기 제안

에너지 위기 속에 탄소중립 목표까지 달성해야 하는 모순적인 상황에 처하자 원자력 반대론자들까지 입장을 바꾸는 것으로 나타났다.   뉴욕타임스(NYT)는 5일 정계에서 반핵을 주장했던 정치인들까지 최근 원전 건설에 찬성할 정도로 원전에 대한 긍정적 여론이 확산하고 있다고 보도했다.   가장 대표적인 예는 캘리포니아로 이곳은 석탄이나 천연가스를 이용한 화력발전소뿐 아니라 원자력 발전에 대해서도 부정적인 입장이었다. 이에 따라 현재 캘리포니아 유일의 원전인 디아블로 캐니언 원자력 발전소도 허가 기간이 만료되는 2025년 폐쇄될 예정이었다.   그러나 현재 풍력과 태양광 발전만으로는 캘리포니아 전력 수요의 10%를 담당하는 디아블로 캐니언 원전의 공백을 메울 수 없다는 문제점이 부각했다. 이에 따라 개빈 뉴섬 주지사는 원전의 허가 연장을 제안했다.   다이앤 페인스타인 연방 상원의원도 개빈 주지사의 제안을 지지하고 나섰다. 그는 기고문을 통해 “원전 폐기물에 대한 우려는 여전하지만, 현시점에서 탄소중립을 위해 디아블로 원전을 유지하는 것이 더 중요하다”고 설명했다. 특히 그는 디아블로 원전을 10년간 더 가동하면 캘리포니아 에너지 업계의 탄소 배출량을 10% 감축할 수 있다는 스탠퍼드대의 연구 결과를 소개하기도 했다.   이 같은 분위기는 바이든 행정부의 기류와도 맥을 같이 한다. 에너지부는 지난 4월 허가 기간이 만료되는 원자력 발전소의 운영 연장을 돕기 위해 원전 소유주와 운영자에 대해 60억 달러를 지원하겠다는 계획을 밝혔다.   미국에서는 현재 92개의 원자로가 가동되고 있다. 원전은 미국 전기 생산량의 20%, 청정에너지 생산량의 50%를 담당한다.     미국 원자력협회를 이끌었던 스티븐 네스빗은 “원자력은 풍력과 태양광의 가장 가까운 친구”라며 “풍력과 태양광으로만 탄소중립을 달성할 수는 없다”고 말했다.에너지 재부상 원자력 발전소 원전 재부상 주지사 폐쇄

2022-07-05

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