[부동산 가이드] 리스 바이아웃

리스 계약 조기 종료로 수익 창출 기회
공실 기간·예상 렌트비 실현 등 고려해야

상업용 부동산을 소유한 투자자들은 대부분 임차인과 리스 계약을 맺고 있습니다. 이 계약은 건물의 가치와 수익성에 직접적인 영향을 미칩니다. 리스 계약은 건물 운영과 수익 창출의 핵심 요소로, 계약 내용과 조건에 따라 건물의 가치가 크게 달라질 수 있습니다. 그러나 시장 상황이 변화하면서 리스 계약이 더는 건물주나 임차인에게 적절하지 않은 경우가 생기기도 합니다. 이러한 상황에서 리스 바이아웃(Lease Buyout)이나 재협상(Renegotiation)이 필요할 수 있습니다.
 
리스 바이아웃은 기존 리스 계약을 종료하고 임차인에게 일정 금액을 지불하여 계약을 조기 종료하는 방법입니다. 이는 임차인의 사업 상황 변화나 건물주의 수익 극대화 등의 이유로 고려될 수 있습니다. 예를 들어, 임차인이 비즈니스 전략을 수정하거나 사업이 어려워져 기존 리스를 유지하기 어렵다면, 리스 바이아웃을 통해 양측 모두 유리한 방향으로 계약을 종료할 수 있습니다. 또한 건물주 입장에서는, 현재 임차인보다 더 높은 렌트비를 지불할 수 있는 새로운 임차인을 찾을 수 있다면 리스 바이아웃이 매력적인 선택이 될 수 있습니다. 시장 렌트비가 현재의 계약보다 훨씬 높다면, 건물주는 기존 임차인의 리스를 조기 종료하고 새로운 임차인과 계약을 맺어 수익을 극대화할 수 있습니다. 반대로, 현재 임차인이 지불하는 렌트비가 시장보다 높을 경우, 임차인이 리스 바이아웃을 요청할 수도 있습니다.
 
리스 바이아웃은 양측 모두에게 유리한 선택일 수 있지만, 여러 위험 요소가 따릅니다. 먼저, 기존 임차인을 내보낸 후 새로운 임차인을 찾는 데 시간이 걸릴 수 있습니다. 공실 기간이 길어지면 건물주는 큰 손실을 볼 수 있습니다. 둘째로, 예상 렌트비 실현 여부를 가늠해야 합니다. 새 임차인과 계약을 맺을 때, 건물주가 기대했던 시장 렌트비를 받을 수 있을지는 확실하지 않습니다. 새로운 임차인의 신용도 역시 사전에 확인해야 합니다. 새로 계약을 맺는 임차인이 재정적으로 얼마나 안정되어 있는지도 중요한 변수입니다.  
 
리스 계약 기간에 변동이 있을 수 있습니다. 새로운 임차인은 짧은 계약 기간을 원할 수 있으며, 이는 건물주의 장기적인 수익 안정성에 영향을 줄 수 있는 위험 요소입니다. 마지막으로, 새로운 임차인이 입주하기 전 투입되는 비용도 고려해야 합니다. 계약 초기에 건물주가 부담해야 하는 비용이 발생할 수 있기 때문입니다. 무료 리스 기간 제공, 내부 공간 보수 공사 비용 등 추가 비용이 들 수 있습니다.
 

리스 바이아웃은 상업용 부동산 투자에서 유용한 도구가 될 수 있지만, 이에 따르는 위험을 잘 분석하고 대비해야 합니다. 리스 계약이 현재의 시장 상황에 맞지 않거나 더 높은 수익을 창출할 기회가 있다면, 바이아웃을 고려하는 것이 좋습니다. 그러나 공실 기간, 임차인 신용도, 추가 비용 부담 등 여러 리스크를 꼼꼼히 따져보고 적절한 대비책을 마련하는 것이 중요합니다.
 
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렉스 유 / CBRE Korea Desk 대표