미국 대선과 금리의 변화 그리고 은퇴자금을 위한 대안 [ASK미국 보험-송상협 재정전문가]

▶문= 60대입니다. 은행에 현금 10만불을 가지고 있습니다. 예전과 비교하면 현재 이자율이 높다고는 하지만 내년에 미국 대선도 있어서 언제까지 높을지도 모르겠고 그렇다고 늦은 나이에 빚을 지면서 투자를 한다는 것이 부담이 됩니다. 효과적인 은퇴자금을 위해서 좋은 대안이 있을까요? ▶답= 요즘처럼 모든 것이 비싸지는 상황에서 10만 불이라는 돈을 모으기까지 많은 노력과 수고를 하신 선생님께 진심으로 축하를 드립니다. 전문가들의 의견에 따르면 경제성장으로 발생하는 인플레이션으로 인해 현금의 가치가 점점 낮아지는 것은 지극히 자연스러운 것이라고 합니다. 그렇기 때문에 부자들은 지금까지 쌓아온 부를 유지 또는 불리기 위해서 시장을 통해 현금을 다른 자산으로 투자를 하고 보다 많은 미래의 가치를 기대합니다. 내년에는 2024년 미국 대통령 선거와 더불어 상원, 하원 선거가 있습니다. 그래서 적지 않은 분들이 미국 대선 기간이 다가오니 정치적인 요인으로 시장금리를 낮출 것이라는 의견에 주목하고 있습니다. 동시에 민주당이 집권하면 주식시장이 떨어진다고 공화당이 집권하기를 기대하는 분들도 계십니다. 그런데 실제 데이터를 보면 1952년부터 2020년 6월까지 민주당 정권 시기의 실질 주식시장의 연간 수익률은 10.6%으로 공화당 정권 시기의 수익률은 4.8%보다 높았다는 것입니다. 미국 증권산업금융시장협회(SIFMA)의 임원인 피터 메이슨의 최근 발표에 따르면 미국의 2024년 국내총생산 성장률은 1.7%, 인플레이션은 3.0% 수준으로 기대한다고 합니다. 또한 경제전문가들의 78% 정도가 미국 연준이 기준 금리를 5%에서 5.25%까지 인상을 하다가 경기부양을 위해서 인하를 할 것으로 예측하고 있지만 내년 대선이 있기 때문에 아직까지는 금융 시장의 변화는 확실하지 않다는 의견을 내놓았습니다. 하지만 분명한 것은 미국 대선 후보자들의 경제 약속 및 정책 방향이 훗날 시장 금리에 영향을 미칠 수 있을 것입니다. 예를 들어 경제 안정과 성장을 강조하는 후보자는 금리 인하를 지지할 가능성이 큽니다. 반면에, 재정 지출을 늘릴 가능성이 있는 후보자는 인플레이션 우려로 인해 금리 상승을 야기할 수 있습니다. 대선 결과에 따라 경제 정책과 금리 동향이 변할 수 있으며, 이는 은퇴자를 포함한 모든 개인의 재무 상황과 전략에 영향을 미칠 것입니다. 전통적으로 은퇴자금을 준비한다면 장기적인 재정 안정성과 재정 관리의 편의성을 우선적으로 고려해왔습니다. 대부분 은퇴 후 20년에서 25년 정도 사용할 생활비를 은퇴 자금으로 준비했습니다. 그러나 최근 90세 이상의 장수 시대가 미국에서도 시작되면서 원금과 상관없이 사망할 때까지 소득을 제공하는 연금이 많은 은퇴자들에게 주목을 받기 시작했습니다. 왜냐하면 최근 높아진 금리로 인해서 과거에는 볼 수 없었던 많은 생활비를 평생 동안 보장하기 때문입니다. 예를 들어 은행에 10만 불이 있고 매달 1천 불씩 인출한다면 약 8년 3개월 뒤 원금은 고갈됩니다. 은퇴 자금이 부족하다는 이유로 늦은 70대 또는 이른 80대에 다시 직장을 다시 찾아야 한다면 노령화된 체력과 신체적인 조건 때문에 현실적으로 쉽지 않을 것입니다. 그래서 평생소득 연금을 통해서 10만 불을 저축하고 사망할 때까지 개인 또는 부부가 매달 1천 불을 받을 수 있다면 금리나 미국의 대선에 상관없는 효과적인 대안이 될 수도 있을 것입니다. 또한 원금손실 없이 고정 연 이자 6%를 10년 동안 복리로 제공하는 연금상품이 최근에 출시되었습니다. 현재 은행 어카운트에 보유하고 있는 현금을 본 상품을 이용해서 은퇴 포트폴리오에 추가한다면 자금을 안전하게 증식하는데 큰 도움이 되실 것입니다. 모든 연금상품은 개인의 재정적인 목표와 환경에 따라 달라질 수 있으니 전문가와 상담을 고려해야 합니다. ▶문의:(213)800-4256 송상협 재정전문가미국 재정전문가 대선 후보자들 금리 인하 금리 상승

내년 3월부터 금리 인하 가능성…시장 “이달 25bp 인상 후 종료”

금리선물시장은 이달 연방공개시장위원회(FOMC)가 25bp(0.25%포인트) 금리를 올리며 인상 주기를 마무리할 것으로 내다봤다. 23일 시카고상품거래소(CME) 그룹의 페드워치에 따르면 미국 시장은 연방준비제도(Fed·연준)가 이달 금리를 올린 뒤 이후 동결할 가능성을 가장 크게 반영했다. 연말까지 금리가 동결될 확률은 63.6%였다. 시장은 금리 동결이 이어지다 내년 3월 25bp 금리가 인하될 가능성을 40%로 가장 크게 반영했다. 이와 관련, 다우존스는 “일부 전문가들은 7월 이후의 추가 금리 인상 가능성도 대비하고 있지만, 시장은 이달 인상 이후 내년 3월 인하 가능성을 보고 있다”고 전했다. 한편, 미국 10년물 국채금리는 지난주 강보합권인 3.84%로 거래를 마쳤다.가능성 내년 인하 가능성 금리 인하 금리 동결

[주간 증시 브리핑] 희박해진 금리 인하 가능성

주식시장은 이번 주 올랐다. 2주 연속 엇갈린 후 3주 만이다. 특히 겨우 약세를 모면한 정도로 찔끔 오르지 않고 제대로 상승한 건 7주 만이다. 올해 들어 처음 4주 연속 오른 나스닥은 이번 주 3% 상승했다. 3주 만에 반등세로 돌아선 다우지수와 S&P500은 각각 0.3%와 1.6% 올랐다. 그중 9주째 뒤처지고 있는 다우지수는 이번 주 수요일 (5월17일) 부로 올해 들어 떨어졌던 것을 모두 만회하고 플러스로 돌아섰다. 결국 5개월 동안 제대로 오르지도 떨어지지도 않고 좁은 폭 안에서 횡보하는 움직임을 반복한 것이다. 나스닥과 S&P500이 나란히 작년 8월 이후 가장 높은 9개월 최고치에 도달한 것과 확연히 차이 나는 모습이다. 지난주 1794개 기업에 이어 이번 주는 580개 기업이 실적발표를 완료했다. 다음 주는311개 기업이 실적을 발표한다. 어닝시즌의 막바지 단계에 돌입한 것이다. 하지만 실적발표는 끊기지 않고 다음 달까지 지속할 것이다. S&P500에 포함된 75%의 기업들이 예상치를 상회한 어닝 서프라이즈를 기록했다. 반면 15%의 기업들이 다음 분기 혹은 올해 총 전망을 낮췄다. 항상 그런 것처럼 실적 결과와 상관없이 가이던스를 낮춘 기업들은 완전히 초토화됐다. 폭락을 피해 가지 못한 것이다. 반면 실적호조와 함께 전망까지 높인 기업들은 강세를 보였지만 엄청난 폭등세를 나타내지는 못했다. 전해오는 소식들에 일희일비하며 단숨에 50% 이상 폭등하거나 폭락하는 지역은행들의 엇갈린 행보가 반복됐다. 발표된 경제지표들은 경기둔화의 조짐을 나타내지 않았다. 지난주 18개월 최고치를 기록했던 신규 실업수당 청구 건수는 예상치보다 크게 줄어들며 3주 만에 감소세로 돌아섰다. 지난달 예상보다 많이 감소했던 소매판매지수는 증가세로 돌아섰다. 올해 안에 금리 인하가 없다는 연준 인사들의 매파적 발언은 부담으로 작용했다. 이번 주 초 디폴트에 대한 우려와 함께 위축됐던 투자심리는 부채한도 협상 타결 가능성에 기대감 속에서 매수심리가 자극되는 쪽으로 급반전됐다. 그 결과 장은 안도 랠리에 돌입하며 수요일과 목요일 이틀 연속 상승한 후 금요일 다시 약세로 꺾였다. 금요일(19일) 기준으로 6월 금리동결 가능성은 79%, 인상 가능성은 21%다. 지난주와 비슷한 수준이다. 반면 7월 인하는 지난주 33%에서 2%로 급격히 쪼그라들었다. 반대로 인상은 이번 주 19%로 뛰어올랐다. 9월 인하는 전주 대비 절반 이상 감소한 28%로 줄고 동결은 56%로 늘었다. 금리 동결 인하 가능성을 역전한 것이다. 11월이 되야 금리 인하 가능성은 80%에 달한다. 금요일 파월의장은 인플레이션을 목표치인 2%로 끌어내릴 거라는 확고한 의지를 재차 언급했다. 올해 안에금리 인하가 없을 거라는 연준 인사들의 발언이 재확인된 순간이었다. 김재환 아티스 캐피탈 대표 info@atiscapital.com주간 증시 브리핑 가능성 희박 금리동결 가능성 금리 인하 인상 가능성

[주간 증시 브리핑] 7월 금리 인하 시나리오

지난주 4.4%를 폭등하며 4개월 만에 최고의 주를 기록했던 나스닥과 S&P 500은 각각 1.6%와 1.4% 상승했다. 간발의 차이로 지난주 나홀로 약세로 마감했던 다우지수는 1.1% 올랐다. 3대 지수가 어느 하나 뒤처지거나 튀지 않고 거의 비슷한 수준으로 오른 보기 드문 현상이다. 수요일 예상했던 베이비스텝(0.25%포인트 인상)에도 불구하고 추가금리 인상 가능성을 열어두며 올해 안에 금리 인하가 없을 거라고 단언한 파월 의장의 발언은 투자심리를 위축시켰다. 그동안 연방공개시장위원회(FOMC) 성명서에는 줄곧 명시돼왔던 “지속적인 금리 인상이 적절” 하다는 문구가 빠지고 “추가적인 정책 굳히기가 적절” 하다는 문구가 등장했다. 성명서는 비둘기파적으로 받아들여졌지만 파월 의장의 기자 회견 발언은 매파적이었다. 이에 더해 모든 은행 예금을 보호하는 포괄적 보험(blanket insurance)은 고려하지 않고 있다고 선을 그은 옐런 재무장관의 발언은 매도심리에 불을 붙였다. 그리고 장은 수요일 2주 만에 가장 크게 폭락했다. 금요일에는 5년신용부도스왑(CDS) 프리미엄이 치솟은도이치뱅크(DB)가 또 다른뱅크런 사태로 이어질 수 있다는 위기감을 고조시켰다. 페드워치에 따르면 5월 금리동결 가능성이 90%에 육박하고 7월 금리 인하 가능성은 65%에 달했다. 5월 금리동결, 7월 금리인하 시나리오가 순식간에 급부상한 것이다. 무슨 상황일까? 연준에 대한 낮은 믿음속에서 투자자들이 금리 인하에 베팅하고 있는 상황이다. 파월 의장의 발언을 믿지 못한다는 뜻이기도 하다. 연준에 대한 신뢰도는 이미 3년 전에 무너졌다. 지난 2021년3월부터 본격적으로 고개를 들기 시작한 인플레이션에 대해 파월 의장은 일시적으로 스쳐 지나가는 “transitory”라고 주장하며 금리 인상 가능성을 일축했다. 9개월만인 12월에야 마침내 일시적인 게 아니라고 인정했다. 이후 3개월 뒤부터 뒤늦게 올리기 시작한 금리는 전례없는 3연속 자이언트스텝(0.75%포인트 인상)으로 이어졌다. 1년 동안 9차례 연속 올린 기준금리는 4.75-5.00%로 치솟았다. 역대급 가장 빠른 속도다. 동시에 2007년 이후 16 년만에 최고 수준이다. 고금리 시대로 인해 소비자들의 부채 부담은 늘어났고 뱅크런 사태에 대한 불확실성은 패닉 셀링을 유발했다. 실리콘밸리 은행과 같은 위험한 상황에 부닥칠 수 있는 중소은행들이 여전히 186개에 달한다는 사실은 공포심을 자아냈다. 중소은행들의 피해가 대출감소로 이어지며 경기침체를 피할 수없을 거라는 두려움은 7월 금리 인하 시나리오를 연출했다. 김재환 아티스 캐피탈 대표 info@atiscapital.com주간 증시 브리핑 시나리오 금리 금리인하 시나리오 금리 인하 금리동결 가능성

연준, 금리 0.25%P 또 인상…5% 진입, 2007년 이후 최고

연방준비제도(연준)가 22일 기준금리를 0.25%포인트 또 인상했다. 실리콘밸리은행(SVB) 등의 파산 사태로 금융 불안이 계속되자 시장의 예상대로 ‘베이비스텝(한꺼번에 금리를 0.25%포인트 올리는 것)’을 밟은 것이다. 〈관계기사 중앙경제 1면〉 이로써 기준금리는 4.75~5.00%로 2007년 이후 다시 최고 수준을 기록하게 됐다. 연준은 지난해 3월부터 최근 40년 내 최악의 인플레이션을 잡겠다며 공격적으로 금리를 올렸다. 특히 지난해 6월, 7월, 9월, 11월에는 4차례 연속 파격적인 ‘자이언트 스텝(한꺼번에 금리를 0.75%포인트 올리는 것)’을 밟았다. 이후 물가 상승세가 둔화할 조짐을 보이자 지난해 12월 0.50%포인트, 지난달 0.25%포인트로 보폭을 줄였다. 한때 고용 호조 등 지표가 나오면서 이번에는 다시 인상 폭을 높일 것이란 관측도 나왔다. 하지만 SVB·시그니처은행 파산 사태가 발생하고 퍼스트 리퍼블릭 은행의 위기설이 나오면서 상황이 변했다. 연준의 공격적인 금리 인상이 금융 불안의 이유로 거론되면서 일각에서는 금리 동결 내지 인하 필요성까지 제기됐다. 연준의 이번 베이비스텝은 인플레이션 잡기와 금융 안정이란 두 목표를 절충한 성격으로 풀이된다. 연준은 성명에서 “미국의 은행 시스템은 건전하고 탄력적”이라면서 “최근 상황은 가계와 기업에 대한 신용 조건이 더 엄격해지고 경제 활동, 고용, 인플레이션에 더 부담을 줄 가능성이 있다”고 말했다. 한편 이날 제롬 파월 연준 의장은 “시장이 금리 인하를 예상하고 있다면 완전히 잘못된 것”이라고 말해 뉴욕증시를 초토화했다. 다우존스30 산업평균지수는 530.49포인트(1.63%) 떨어진 3만2030.11에 거래를 마쳤다. 또 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 65.90포인트(1.65%) 하락한 3936.97에, 기술주 중심의 나스닥 지수는 190.15포인트(1.60%) 내린 1만1669.96에 각각 장을 마감했다. 류정일 기자 ryu.jeongil@koreadaily.com기준금리 인상 금리 인상 베이비스텝연내 인하 금리 인하

“이르면 7월부터 금리 인하 시작”

스위스은행 UBS가 연방준비제도(Fed·연준)가 이르면 7월부터 금리 인하를 시작할 것이라는 전망을 했다. 비즈니스인사이더의 최근 보도에 따르면 아렌드 캅테인 UBS 글로벌 수석 이코노미스트는 “근원 개인소비지출(PCE) 상승률이 2.5%까지 떨어질 가능성이 있다”며 연준의 피벗(pivot·통화정책 방향 전환)을 예상했다. 그는 주요 인플레이션 지표가 냉각 조짐을 보이면서 차입 비용이 7월부터 줄어들기 시작할 수 있다고 강조했다. 특히 근원 PCE 인플레이션 데이터 둔화를 그는 주목했다. 캅테인 이코노미스트는 “연준은 근원 PCE 인플레이션율이 3.5%에서 연말을 마감할 것이라 예상하지만 UBS는 2.1%로 본다”며 “매우 큰 차이”라고 말했다. 연준은 지난해 40년 최고치를 기록한 인플레이션을 진정시키기 위해 공격적인 통화 정책 경로에 착수했다. 지난해 3월 거의 ‘제로’에 가까운 기준금리를 4.25∼4.5% 사이로 인상했다. 시장에서는 연준이 오는 2월에 금리를 0.25%포인트 추가 인상할 것으로 예상하고 있다. 하지만 인플레이션은 최근 몇 달간 둔화하는 흐름을 나타내 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 지수는 지난해 11월에 전년 동월 대비 5.5% 상승하면서 2021년 말 이후 최소 상승폭을 기록했다. 캅테인에 따르면 이미 대부분의 ‘디스인플레이션’이 시작됐으며 상품 가격의 인플레이션이 사라지기 시작했다는 의미다. 인플레이션의 또 다른 주요 척도인 소비자물가지수(CPI) 또한 지난해 11월에 둔화돼 시장 예상치인 7.3%보다 낮은 7.1% 상승한 바 있다. 캅테인 이코노미스트는 “노동 시장이 냉각되고 인플레이션이 낮아지는 등 금리 인상 효과가 나타난다면 과도한 긴축을 되돌리기 시작할 것”이라며 “실업률이 5.5%로 올라가 700만 명이 실직한 후 다시 1.25%로 되돌아가는 내년 초가 될 때까지는 완전히 적응하긴 어려울 것”이라고 덧붙이기도 했다.금리 인하 금리 인하 인플레이션 데이터 금리 인상

기준 금리와 저축상품의 선택 [ASK미국 재정/보험-송상협 전문가]

▶문= 뉴스를 통해서 최근까지 금리가 인상되었지만 경기 부양을 위해서 그리 멀지 않은 시기에 연준에서 기준 금리를 내릴 수도 있다는 소식을 들었습니다. 이런 시기에 저축을 한다면 효과적인 상품이 있을까요? ▶답= 기준 금리는 경제상황에 따라서 높아질 수도 있고 낮아질 수도 있습니다. 1945년 2차 세계 대전으로 인해 과도하게 누적된 정부의 빚 부담을 줄여주기 위해서 연준은 공격적으로 기준 금리를 1.7%까지 줄여주었습니다. 같은 해에 전쟁에서 미국과 연합군이 승리하였고 그 후 연준은 금리를 지속적으로 인상합니다. 1979년부터 연준은 엄청난 수준으로 금리를 올립니다. 그리고 1980년대 초 인플레이션이 해결되면서 금리는 경기부양을 위해 지속적으로 인하를 하게 됩니다. 2008년 채무능력과 상관없이 무리하게 주택담보대출을 승인했던 금융권으로 인해 서브프라임 모기지 사태가 발생됩니다. 금융권의 재정 위기를 해결할 수 없다면 미국은 경기 침체를 피할 수 없는 상황이었습니다. 그래서 연준은 금리를 5.1%에서 2.3%로 낮추는 결정을 하게 됩니다. 그리고 2016년부터 미국은 장기간의 저금리 시대가 시작되고 펜데믹 이후 발생된 인플레이션을 해결하기 위해서 연준은 금리를 인상합니다. 과거를 비추어 현재를 바라본다면 연준은 미국의 경기 침체가 아닌 금리를 인하하여 경기 부양을 선택할 것입니다. 이런 시기에 저축상품을 찾는다면 가능한 높은 확정이자를 금리 인하 시기에도 받을 수 있게 5년 이상 다년간 확보하는 것이 수익적으로 보다 효과적일 수 있습니다. 왜냐하면 금리가 낮아지면 신규 저축상품의 이자율은 현재보다 낮아지기 때문입니다. 미국의 보험회사에는 MYGA(Multi-Year Guaranteed Annuity)라는 저축상품이 있습니다. 은행의 CD와 같이 원금손실이 없고 확정이자를 계약기간 동안 제공합니다. 상품에 따라서 현재 MYGA는 가입 후 금리가 하락해도 연이자 5.3%를 복리로 보장하며, 동시에 가입자는 확정이자의 보장기간을 은행의 CD보다 장기간으로 선택할 수 있습니다. ▶문의: (213)800-4256 송상협 재정전문가미국 저축상품 기준 금리 신규 저축상품 금리 인하

“물가 둔화 등 5가지 충족해야…연준, 금리 인하로 정책 전환”

코메리카뱅크는 연방준비제도(연준·Fed)가 금리를 인하하려면 다섯 가지 요건을 충족해야 할 것으로 보인다고 분석했다. 비즈니스인사이더(BI)의 최근 보도에 따르면 코메리카뱅크는 연준이 금리를 인하하기 위한 기준이 높아졌다며 인플레이션 둔화 이상의 조건을 충족할 필요가 있다고 말했다. 빌 애덤스 코메리카뱅크 이코노미스트는 단순한 인상 속도 조절이 아닌 피벗(금리 인하)을 위해서는 연준이 ▶헤드라인 및 근원 물가 둔화 ▶주택가격 및 임대료 하락 ▶임금 상승률 둔화 ▶일자리 감소 ▶실업률 증가 등을 보고 싶어 할 것이라고 말했다. 이와 같은 여러 요소가 동반돼야 인플레이션이 2024년에 다시 높아지지 않으리라는 확신을 연준이 가질 수 있을 것이라는 설명이다. 애덤스 이코노미스트는 현재 인플레이션의 핵심 요소인 에너지도 연준이 고려하는 사항이라고 판단했다. 그는 “겨울철 난방 시즌 동안 에너지 가격이 다시 급등할 위험이 있는 상황이라 연준은 인플레이션이 둔화하고 있다는 더 많은 증거를 원할 것”이라고 덧붙였다.물가 둔화 연준 금리 물가 둔화 금리 인하

[브리프] "금리 인하 베팅, 어리석다" 외

"금리 인하 베팅, 어리석다" 투자 전문지 배런스는 미국 채권시장이 여전히 내년도 금리 인하 가능성에 베팅하고 있는 것과 관련, “점점 더 어리석어진다”고 평가했다. 매체는 “연준의 정책 선회(피벗)는 잊어야 한다”며 이같이 설명했다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기준금리 선물시장은 내년 초순까지 기준금리가 4.0~4.5%에 이를 것으로 예상하면서도 내년 3월과 12월 사이에 약 50베이시스포인트(Basis Point, 1bp=0.01%포인트)의 금리 인하가 이어질 것으로 기대하고 있다. 배런스는 "최근의 소비자물가지수(CPI) 지표는 인플레이션 최악의 상황이 끝났다는 견해를 약화시킨다”고 진단했다. 헤드라인 인플레이션 하락은 에너지 가격 하락을 반영했지만, 중국의 코로나19 봉쇄 해제로 원유 수요가 늘어날 것이라고 매체는 관측했다. 동시에 미국의 노동력 부족은 서비스 가격을 계속 상승시킬 것으로 전망됐다. 사우디, 술 판매 첫 허용 제조와 판매를 엄격히 금지하는 사우디아라비아가 해변 리조트에서 주류 판매를 허용할 것으로 알려졌다고 월스트리트저널이 최근 보도했다. 이 신문은 사우디 서부에 건설 중인 세계 최대 규모의 스마트시티인 네옴시티가 내년에 홍해의 한 섬에 문을 여는 리조트에 고급 샴페인과 칵테일 바 등이 들어서 주류를 제공할 예정이라고 전했다. 영국 일간 텔레그래프는 이슬람 수니파 종주국인 사우디아라비아에서 술을 팔다 적발되면 고액의 벌금을 물거나 수감되고, 많으면 500대의 회초리를 맞아야 한다며 리조트 내 주류 판매 방침은 매우 이례적이라고 논평했다. 사우디 당국은 섬에서 술을 팔면 본토에서 파는 것보다는 신앙심이 깊은 시민들의 분노가 조금 덜할 것으로 기대하고 있다. 주류 판매에 대한 예외는 네옴시티에만 적용될 것으로 알려졌다.브리프 금리 인하 금리 인하 연방기준금리 선물시장 내년도 금리

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