[사설] 혁신 놓친 인텔의 몰락…25년 만에 다우지수서 빠져

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AI 반도체 강자 엔비디아, 미국 30대 대표 기업에

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졸면 죽는 첨단 산업 경쟁, 변화에 기민한 대응을

몰락하는 ‘반도체 제국’ 인텔에 날개는 없었다. 3분기 역대 최대 손실을 기록하며 대규모 감원과 주요 사업 부문 매각 등에 나선 인텔이 오는 8일(현지시간) 다우존스 산업평균지수에서 쫓겨난다. 1999년 편입된 뒤 25년 만이다. 인텔을 밀어내고 그 자리를 꿰찬 건 반도체 기업으로는 처음으로 시가총액 3조 달러를 돌파한 엔비디아다.

인텔의 다우지수 퇴출은 반도체 산업의 달라진 지형도를 그대로 보여준다. 나스닥 지수와 S&P500 지수와 함께 3대 지수로 꼽히는 다우지수는 미국 뉴욕 증시에 상장된 우량기업(블루칩) 주식 30개 종목을 기준으로 산출하는 지수다. 30개 종목 중 특정 종목이 더 이상 해당 산업을 대표할 수 없다고 판단되면 그 주식을 빼고, 해당 산업을 대표할 새로운 기업의 주식으로 대체한다. 미국 반도체 산업의 대표주자는 이제 인텔이 아닌 엔비디아란 의미다.

엔비디아는 인공지능(AI) 반도체 시장의 절대 강자다. 시장 점유율이 80%를 넘는다. 주가는 거침없이 질주 중이다. 지난해 약 240% 오른 데 이어 올해에도 170% 이상 상승했다. 시가총액은 3조3210억 달러에 달한다. 반면에 인텔의 성적표는 초라하다. 올해에만 주가가 54% 하락했다. 시가총액은 990억 달러로 쪼그라들었다. 3분기 순이익이 적자로 돌아서는 등 경영 상황도 최악이다. 지난 8월에는 1만6500명의 직원을 감축하겠다는 고강도 구조조정 방침도 밝혔다.

인텔의 몰락은 현실에 안주하고 혁신을 등한시하면 기업이 어떻게 무너지는지를 보여준다. 개인용컴퓨터(PC)에 들어가는 중앙처리장치(CPU) 시장의 독보적 1위였던 인텔은 마이크로소프트(MS)와 ‘윈텔(윈도+인텔) 동맹’을 맺고 ‘인텔 인사이드’ 전략으로 2010년대 중반까지 반도체 시장을 호령했다. 하지만 모바일과 AI라는 반도체 산업의 판도 변화를 따라잡지 못했다. 2000년대 후반 애플의 요청에도 스마트폰 칩 생산을 포기했고, 2005년 엔비디아 인수와 2017~2018년 챗GPT 개발사인 오픈AI 투자 기회도 모두 걷어찼다. PC CPU 시장에서도 경쟁사인 AMD에 밀렸다. ‘반도체 제국’ 재건을 위해 3년 전 진출한 파운드리(반도체 위탁생산) 사업 부문의 성과도 미미하다.

이런 추락의 흐름을 관통하는 건 혁신의 부재다. 기술은 빠르게 발전하고, 산업과 시장의 패러다임은 순식간에 변한다. 수익성 개선에 목을 매 당장 눈앞의 이익만을 좇아 위험을 감수해야 하는 연구개발(R&D) 투자를 소홀히 하면 기술 발전과 시장에서 도태될 수밖에 없다. 초격차를 유지해야 살아남을 수 있는 우리 기업도 예외는 아니다. 잠시 한눈을 팔고 긴장을 늦추면 ‘한국판 인텔’이 될 수밖에 없다.