평생 소득을 위한 인출 전략 구축하기

미래에셋과 함께 설계하는 은퇴자산 운용 11.

지난해 통과된 SECURE 법(the Setting Every Community Up for Retirement Enhancement Act)은 미국인들이 은퇴에 대비해 더 쉽게 저축하고, 퇴직플랜에서 평생 소득을 잘 확보할 수 있도록 관련 법을 개정했다. 특히 Section 203은 자산을 평생 소득(lifetime income)으로 전환할 때의 현금 흐름 예시를 상세히 제공하도록 했다. 자산을 소득 흐름 관점으로 이해하는 것이 중요함을 보여주는 규정이다.

자산의 축적과 운용, 인출을 유기적으로 결합하고 목적에 따라 운용하는 종합 자산운용 전략인 5 버킷 전략도 안정적인 소득 확보를 강조하는 ‘평생 소득 및 보장’(Lifetime Income and Protection) 버킷을 포함하고 있다. 소득 흐름의 확보는 은퇴 생활자들의 최우선 목표이자, 일반투자자가 시장 변동성에 노출되는 자산에 대한 투자를 지속하는 데 있어 심리적 안정감을 주는 안전판이 되기도 한다.

자산을 인출해 소득 흐름을 만드는 방법은 다양하다. 한 가지 방법은 보험사의 연금을 활용하는 것이다. 이는 종신 소득을 확보할 수 있다는 장점이 있지만, 일단 연금을 구매한 자금은 필요할 때 인출할 수 없어 유연한 자금 활용에 제약이 있을 수 있다. 또한 유동성을 확보하면서 목적에 맞는 일정한 현금흐름을 만들 수 있는 여러 인출 방법이 있다.

가장 기본적인 것이 ‘정액형 인출’이다. 목돈에서 정기적으로 일정한 금액을 인출하는 방식으로 인출액이 정해져 소비계획을 세우기 쉽다. 다만 향후 물가가 상승하면 구매력 하락으로 생활 수준이 낮아질 수 있다. 이러한 점을 보완한 것이 ‘실질 정액형 인출’이다. 매년 물가변동만큼 금액을 조정해 인출하는 방식이다. 위 두 방식은 자산 운용 상황에 따라 고갈 시점이 달라지는 불확실성이 있다. 특히 은퇴 초기 자산 수익률이 높지 않으면 자산 고갈 시기가 예상보다 빨라질 수 있다.

인출 가능 기간의 변동이 불안하다면, ‘정기형 인출’ 방식을 고려할 수 있다. 정기형 인출은 인출 기간이 사전에 정해지는 방식이기 때문에 예상보다 오래 사는 위험에 대비하기는 어렵지만, 특정 시점까지 필요한 소득 흐름을 확정적으로 만드는 데 유용하다.

마지막은 ‘정률형 인출’이다. 이는 자산 잔액 대비 일정한 비율(3~4%)을 인출하는 방식이다. 만약 자산 운용수익률이 인출률보다 크면 자산이 계속 늘어나고, 운용수익률이 인출률보다 낮으면 자산이 예상보다 빨리 줄어들 수 있다.

네 가지 인출 방식은 각각의 장단점이 분명해 보일 수 있지만, 어느 한 방식이 우월하다고 말하기 어렵다. 또 투자자의 선호와 니즈에 따른 조합이 필요할 수 있고, 자산 운용 성과에 따라 인출방식을 수정, 교체할 필요도 있다. 이는 그리 쉬운 과정이 아니기 때문에, 평생 소득 확보를 고민하는 투자자라면 먼저 자신의 상황과 선호를 파악하고 전문가의 도움을 받아 가장 적절한 인출전략을 구축하여 실행하는 것이 좋다.

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평생 소득 보장은 보험 회사의 보험금 지급 능력에 의거합니다. 조기 인출은 세금이나 기타 벌금의 대상이 될 수 있습니다. 인출 전략을 실행하기 전 세무 전문가와 상의하십시오.

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심현정 / 미래에셋은퇴연구소 선임연구원