미래에셋과 함께 설계하는 은퇴자산 운용 <4> 균형잡힌 은퇴자산운용의 비결 ‘안정 성장 버킷’

은퇴 자산의 적립과 인출, 운용을 결합한 5가지 버킷 전략은 자산을 그 활용 목적에 따라 위험도와 운용 기간이 다른 버킷에 나눈다. ‘평생 소득 및 보장소득’ 버킷은 은퇴 생활비를 확보하기 위한 것이고 ‘유동성 자금 버킷’은 위기에 대응하는 비상자금 성격이므로 두 버킷은 필연적으로 위험도가 비교적 낮은 자산에 투자된다.

한편, 이후 시리즈에서 언급할 ‘장기성장’ 버킷은 앞선 두 버킷과 달리 자산 증대를 목적으로 높은 성과를 추구하며 장기적으로 운용된다. 얼핏 보면 버킷 전략 안에 저수익 안정형 버킷과 고수익 성장형 버킷이 제법 균형을 이룬 것 같지만, 무언가 불안정한 느낌이다. 위험과 수익의 양극단만 존재하기 때문이다. 이 둘 사이를 연결하는 허리이자, 그 사이의 균형을 맞추어 자산운용의 지속성을 높이는 역할을 해줄 자산이 필요하다. 세 번째 버킷인 ‘안정성장(Protected Growth) 버킷’이 그 역할을 할 수 있다.

‘안정성장 버킷’ 은 개념적으로 위험도 측면에서 중간 점에 위치한다. 자산가격 변동성 및 시장가치 하락에 대한 제한과 자산의 성장, 두 목표를 추구하는 이들에게 유용한 선택지가 될 수 있다. ‘안정성장 버킷’은 자산의 헤지(hedged) 성장, 즉 위험을 완화한 성장을 추구하기 때문이다.

한편, 부가적으로 ‘안정성장 버킷’ 은 든든한 허리로써 저수익 안정형 버킷과 고수익 성장형 버킷이 고유의 계획대로 운용될 수 있는 토대를 제공하기도 한다. 버킷 4와 같이 장기 성장이 필요한 자산이 중도에 인출되지 않고 충분히 성장할 수 있게 도울 수 있으며 시간이 지남에 따라 필요할 때 버킷 2를 보충하는 역할을 할 수도 있다.

그렇다면 ‘안정성장 버킷’은 어떻게 운용되어야 할까? 자본 이득을 보호하고 손실을 최소화하기 위한 위험 완화 전략을 실행해야 한다. 버킷 1과버킷 2보다는 좀 더 공격적으로 운용되면서 지속적으로 성장하는 것을 추구한다.

보다 구체적으로 ‘안정성장 버킷’은 성장형 자산으로 운용하되, 변동성의 영향을 제한하는 대응전략을 갖추어야 한다. 안정성장 버킷이 활용하는 위험관리 전략 중에는 시장과 상관관계가 낮은 자산에 투자를 하거나, 자산가격 변동 범위를 제한하는 헤지 전략의 활용 등이 있을 수 있다. 헤지 전략의 활용은 어렵거나 복잡할 수 있으므로 적절한 지침을 제공하고 투자를 모니터링하는 데 도움을 줄 수 있는 금융 전문가와 상담을 통해 진행하는 것이 좋다.

‘안정성장 버킷’은 저수익 안정형 자산과 고수익 성장형 자산 사이에서 갈등하는 투자자들에게 합리적인 중간 선택지가 될 수 있을 뿐 아니라, 생애주기에 따라 장기간 자산을 운용하는 데 있어 균형점을 제공함으로써 지속적인 자산관리를 가능케하는 중요한 구성 요소임을 기억하자.

▶제공자: 박남희 이사
Mirae Asset Wealth
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심현정 / 미래에셋은퇴연구소 선임연구원