은퇴자산 1순위 ‘평생소득’ 마련하기
미래에셋과 함께 설계하는 은퇴자산 운용
<2> 은퇴자산 1순위 ‘평생소득’ 마련하기
최근의 은퇴자산 관리의 핵심은 자산의 축적 및 운용과 인출을 유기적으로 연결하여 은퇴 과정에 맞게 자연스럽게 자산운용을 지속하는 데 있다. '버킷(bucket) 투자전략’은 자산을 활용 목적과 시간 지평(time horizon)에 따라 분리하고, 상호 보완될 수 있도록 균형을 유지하며 운용한다는 측면에서 매우 유용한 대안이다.
버킷투자 전략에 따라 은퇴자산 운용 과정에서 1순위로 갖추어야 하는 것이 바로 ‘평생소득 및 보장’(Lifetime income & Protection) 버킷이다.
기억할 두 가지 키워드
‘평생 소득’과 ‘보장 소득’
첫 번째 버킷의 목적은 은퇴기간 동안 필수적인 생활비를 충당할 지속적인 소득을 확보하는 데 있다. 운용기간은 은퇴 후부터 종신(終身)까지 지속된다. 이 버킷이 1순위인 이유는 자산관리의 궁극적인 목적이 성공적인 ‘은퇴생활’에 있기 때문이다. 여윳돈을 굴리기 위한 자산관리라면 '소득 창출’이 1순위가 될 필요가 없다. 그러나 은퇴기에는 근로 소득이 감소하고 장기투자의 여력도 줄어드는 등 은퇴자를 둘러싼 재무적 상황이 불안해지기 때문에, 최소한의 안전판을 구축하는 것이 중요하다. 안정적인 소득이 확보되면, 나머지 자산을 운용하는 데에도 여유가 생길 수 있다.
‘평생소득 및 보장’ 버킷을 구축하는 원칙을 키워드로 압축하면 다음의 2가지다.
첫 번째 원칙은 ‘평생 소득이어야 한다’는 것이다. 기대수명이 과거보다 늘어나고 있다. 기대수명의 불확실성은 동시에 자산고갈에 대한 두려움을 증대시킨다. 자산보다 오래 살게 되는 시기를 대비하는 한 가지 방법은 종신토록 나오는 소득을 확보하는 것이다.
알다시피 평생 소득을 만들어주는 대표적인 소득원으로는 사회보장연금(Social Security)이 있다. 그러나 사회보장연금에만 우리 노후를 의존할 수는 없다. 충분한 소득이 제공되지 못할 가능성이 높기 때문이다. 2020년 1월 기준, 은퇴자들에게 예상되는 월평균 사회보장연금은 1.6% COLA(생계비 조정) 적용 후 월 1503달러, 부부 기준으로는 2531달러다. 은퇴생활비로는 충분하지 않으며, 이를 보완할 다른 종신 소득이 있어야 한다.
두 번째 원칙은 시장 상황에 관계없이 ‘소득이 안정적으로 보호’되어야 한다는 것이다. 여기에서 보호(protection)는 여러 의미를 내포한다. 무엇보다 시장의 변화에도 은퇴자산이 보호되고 소득 지급이 보장되는지가 중요하다. 이를 확인하기 위해서는 시장의 변동에도 소득액이 큰 폭의 변화나 중단없이 지급될 수 있는 안전장치나 대응 전략이 마련되어 있는지, 자산을 운용하고 소득을 지급하는 주체의 신용은 양호한지 확인해야 한다.
가용 가능한 은퇴자산을 두루 살펴보면서 두 원칙을 충족시키는 자산을 찾아 ‘평생소득 및 보장’ 버킷에 담아 보자. 이때 은퇴자산에 대한 시야를 최대한 넓힐 필요도 있다. 요즘 많은 은퇴자들은 시장 변동성에 영향을 받는 401K 또는 IRA만으로 은퇴자금을 마련하기도 한다. 시장 변동에 노출되는 자산만으로 은퇴소득을 준비하는 것에는 상당한 위험이 따른다. 안정적인 수입원을 확보할 수 있는 여러 자산을 찾고 분산하여 평생 소득 및 보장 소득을 마련해야 한다.
은퇴자산관리를 시작하는 단계라면, 은퇴생활의 중심을 잡아주는 뼈대인 ‘평생소득 및 보장’ 버킷의 필요성을 고려하는 것이 가장 중요하다. 이미 은퇴생활 중인 경우라면 나의 은퇴소득은 ‘평생소득’이자 ‘보장소득’이라는 키워드를 충분히 만족하고 있는지 점검해보는 것이 좋겠다.
▶제공자: 박남희 이사
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심현정 / 미래에셋은퇴연구소 선임연구원
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